Haal meer uit je geld tijdens een recessie: de 5 geheimen voor elke (beginnende) belegger

Beleggers maken zich op voor een Amerikaanse recessie. Een van de datapunten die aanleiding gaf voor de vrees, was het aantal nieuwe werkloosheidsuitkeringsaanvragen in de Verenigde Staten. Die kwamen donderdag voor de vierde maal op rij hoger uit dan verwacht.

Of er nu een recessie aankomt of niet, het kan voor beleggers nooit kwaad om te kijken naar het verleden: hoe hebben de markten zich ten tijde van een recessie gedragen en wat hebben beleggers kunnen doen om zich hiertegen te weren?

De recente gebeurtenissen in de bankensector hebben de alarmbellen doen afgaan voor een mogelijke recessie. Het faillissement van Silicon Valley Bank en de gedwongen overname van Credit Suisse door UBS zijn voorbeelden van de onrust die momenteel in de sector heerst.

Het is slechts een kwestie van tijd voordat duidelijk wordt of deze economische krimp daadwerkelijk zal plaatsvinden en hoe diep de impact zal zijn. In zo’n scenario is het van belang dat beleggers hun portefeuilles hierop aanpassen.

Schroders, een vermogensbeheerder, is ervan overtuigd dat een recessie later dit jaar onvermijdelijk is, gezien het tempo waarmee de Federal Reserve het beleid aanscherpt.

Schroders heeft gegevens van 50 jaar geanalyseerd om te zien hoe verschillende activa (bijv. aandelen, obligaties, grondstoffen etc) presteerden wanneer de economische groei afnam.

Beleggers kunnen met deze 5 geheimen hun beleggingsportefeuille recessieproof maken. 

Geheim 1: Recessies uit het verleden laten zien dat overheidsobligaties het beter deden

Bij het begin van een recessie, zoeken beleggers doorgaans hun toevlucht in veilige havens zoals overheidsobligaties en hoogwaardige bedrijfsobligaties.

Hoewel de Amerikaanse dollar nog enig rendement biedt, worden grondstoffen en aandelen vaak het hardst getroffen tijdens deze periodes van economische neergang door een instorting in economische activiteit.

Als belegger is het belangrijk om je bewust te zijn van de risico’s die gepaard gaan met een economische recessie zodat je je portefeuille dienovereenkomstig aan kunt passen.

Volg de richtlijnen van een professionele vermogensbeheerder zoals Schroders om jezelf te weren tijdens een recessie.

Geheim 2: Veiligheid eerst – maar mis de herwaardering van de markt niet

Aandelen uit de Verenigde Staten worden tijdens recessies vrijwel altijd hard geraakt.

Desalniettemin kun je in grafiek 2 zien dat ze zich over het algemeen sterk hebben hersteld aan het einde van deze periode (zie ‘equities’ vertaald: ‘aandelen’):

Beleggers moeten zich er dus van bewust zijn dat zij het risico lopen om de herwaardering van de markt te missen door simpelweg naar de slechte rendementen in het verleden te kijken.

Zoals je in bovenstaande grafiek kunt zien kunnen er met name in de laatste 3 tot 6 maanden van een recessie hoge maandelijkse rendementen behaald worden.

Geheim 3: Houd in gedachten welke sectoren het tijdens recessies goed doen

Binnen het universum van aandelen vertonen verschillende sectoren tijdens een recessie zeer uiteenlopende rendementen.

Positieve uitschieters zijn de defensieve sectoren, waaronder: 

• Consumentengoederen 
• Gezondheidszorg 
• Communicatiediensten 

Cyclische sectoren zoals: 

• Banken;
• Vastgoed;
• Industrie;

presteren logischerwijs slechter tijdens een recessie.

Defensieve sectoren doen het beter ten opzichte van cyclische sectoren:

Het is van belang voor beleggers om te beseffen dat het kiezen van de juiste sectoren binnen een aandelenselectie cruciaal kan zijn tijdens een recessie.

Het behalen van een positief rendement is in deze periode niet gegarandeerd en de kans op verlies kan groot zijn wanneer er onvoldoende aandacht wordt besteed aan sectorselectie.

Geheim 4: De slechtst presterende sectoren herstellen zich aan het eind van de recessie het sterkst 

Hoewel er een aantal sectoren zijn waar je geen portefeuille wilt hebben tijdens een recessie, is het wellicht goed in het achterhoofd te houden dat ook hier kansen zijn zodra het einde van een recessie in zicht is.

Met name in de laatste 3 tot 6 maanden van een recessie kunnen hoge maandelijkse rendementen behaald worden.

Zoals onderstaande tabel laat zien, herstellen de slechtst sectoren zoals vastgoed en finance zich aan het eind van de recessie het sterkst. In deze twee sectoren toont de historische data een stevige comeback in de laatste 3 – 6 maanden van een recessie:

Wie tijdens de laatste 3 maanden van een recessie in de finance- of vastgoedsector aandelen had gehad, had in die periode 2,7% en 4,2% rendement gemaakt.

Weet wel dat het timen van de markt in de praktijk vaak moeilijker is dan gedacht.

Geheim 5: Grondstoffen doen het niet goed tijdens een recessie 

Het vermijden van grondstoffen tijdens recessies is een verstandige keuze, behalve in het geval van goud en edelmetalen. Investeerders grijpen toch vaak weer terug naar goud als veilige haven.

Desalniettemin kan China een belangrijke troef zijn voor grondstoffen. Als de rest van de wereld zich in een recessie bevindt, maar China zich nog steeds in een expansiefase bevindt, zal de impact op grondstoffen minder groot zijn omdat China de grootste grondstoffenverbruiker ter wereld is.

Wist je dat… Een beleggingsplatform je verschillende educatieve tools biedt om je kennis te laten maken met beleggen? Vergelijk alle beleggingsplatformen en vraag vrijblijvend een brochure aan.

Conclusie: 

• Overheidsobligaties en in zekere mate kredietobligaties hebben het doorgaans goed gedaan tijdens recessies, terwijl de prijzen van grondstoffen en aandelen hard zijn getroffen.
• Defensieve aandelensectoren en -stijlen hebben ook vaak goed gepresteerd. Beleggers moeten echter oppassen dat ze niet de boot missen van de opleving van de aandelenmarkt en bepaalde aandelensectoren en -stijlen tegen het einde van de recessie. Met de versoepeling van het beleid door de Fed tijdens economische neergangen stijgt uiteindelijk de verwachting van een herstel in de economie en de bedrijfswinsten.
• Grondstoffen, met name industriële metalen en energie, hebben over het algemeen slecht gepresteerd tijdens eerdere recessies, maar goud doet het goed. Dat gezegd hebbende, deze historische les houdt geen rekening met de impact van China, dat naar verwachting dit jaar sterk zal groeien. Daarom kan het recessiescenario voor grondstoffen deze keer anders zijn.
• Hoewel er geen garantie is voor de timing van de recessie, verwachten de analisten van Schroder in de tweede helft van dit jaar een recessie. Dit zou waarschijnlijk de weg vrijmaken voor beleggers om in de eerste maanden van de recessie natuurlijk eerst defensieve activa in te kopen. Maar ze mogen niet de kansen over het hoofd zien die ontstaan wanneer de markt opnieuw wordt gewaardeerd en zich voorbereidt op de volgende fase van de cyclus.

Meer dan 150.000 euro te beleggen? Besteed je beleggingen uit aan een private banker. Vind een passende private banker via onze tool.

Neal Oddens