Beursvoorspellingen 2023: waar sta jij in de optimist-pessimist strijd

• De beurs is altijd onderhevig aan ups en downs en de vraag die veel beleggers zich stellen is: wat is de toekomst van de beurs.
• Er zijn pessimisten die waarschuwen voor een aanstaande beurscrash, terwijl er ook optimisten zijn die denken dat de huidige rally kan aanhouden.
• In dit artikel zullen we de visie van economen en topbeleggers onder de loep nemen en een overzicht geven van wat er de komende tijd met de beurs kan gebeuren.

Toonaangevende beursstrategen staan tegenover elkaar over 2023

Op dit moment vindt er een hevige discussie plaats over de richting van de beurs dit jaar, waarbij zes toonaangevende beursstrategen tegenover elkaar staan.

De optimisten, zoals de Amerikaanse econoom Jeremy Siegel, zijn van mening dat de beursrally van 2023 nog voldoende potentie heeft om door te gaan. Aan de andere kant waarschuwen pessimistische beleggers zoals Michael Burry, bekend van het boek en de film ‘The Big Short’, juist voor een beurscrash.

Beleggers die verwachten dat aandelen goed zullen blijven presteren, speculeren op een renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank later dit jaar vanwege de recente afkoeling van de Amerikaanse inflatie.

Aandelen stijgen doorgaans wanneer de rente daalt, omdat bedrijven dan goedkoper geld kunnen lenen, zoals onderstaande grafiek ongeveer laat zien.

De pessimisten daarentegen waarschuwen dat verdere inperking van het monetaire beleid door de centrale bank, het risico op een recessie en afnemende winsten bij bedrijven kunnen leiden tot een daling van de aandelenkoersen.

In dit artikel delen zes marktdeskundigen hun voorspellingen voor de Amerikaanse beurs. Zowel optimisten als pessimisten komen aan het woord.

Wat de optimisten zeggen

Jeremy Siegel, econoom van de Universiteit van Pennsylvania (Wharton). 

Jeremy Siegel is optimistisch over de aandelenmarkt. Hij denkt dat aandelen zullen stijgen naarmate de inflatie verder afkoelt. Hierdoor zou de Federal Reserve kunnen besluiten om te stoppen met renteverhogingen en zelfs de rente te verlagen, wat gunstig is voor aandelen.

Siegel heeft vertrouwen in zijn prognose, omdat veel andere beursstrategen hebben gewaarschuwd voor verdere neerwaartse bewegingen op de aandelenmarkt.

“Als iedereen zegt dat de markt daalt, dan weet je dat ze het mis hebben” zei hij.

Hij denkt dat de S&P 500-index in de eerste zes maanden van 2023 met 20 procent zou kunnen stijgen, en het jaar zou kunnen afsluiten met een winst van 15 tot 20 procent.

Tom Lee, hoofd onderzoek bij adviesbureau Fundstrat 

Tom Lee, hoofd onderzoek bij adviesbureau Fundstrat, voorspelt dat aandelen tegen het einde van het jaar recordhoogtes kunnen bereiken. Lee denkt dat beleggers veel slecht nieuws hebben ingeprijsd, zoals de zwakke winstgroei van bedrijven, en dat de ramingen voor de winst per aandeel al vele maanden dalen.

Volgens hem is het belangrijk hoe aandelen reageren als de cijfers over winst per aandeel uitkomen.

“Beleggers straffen missers in veel mindere mate af”, gaf Lee aan. “Nogmaals, veel van het slechte nieuws van 2023 is ingeprijsd.”

Lee verwacht dat de S&P 500-index dit jaar nog 18 procent zal stijgen tot 4.800 punten.

Ed Yardeni, hoofd van onderzoek bij Yardeni 

Ed Yardeni voorspelt dat de beurs in oktober 2022 een bodem heeft bereikt. Hij gelooft dat aandelen vanaf nu alleen maar zullen stijgen.

“We bevinden ons weer in een markt waarin de koersen omhoog gaan. De weg omhoog zal niet recht zijn en er zal veel beweging zijn, maar ik denk dat de markten ons vertellen dat de wereldeconomie verbetert”, zei hij.

Yardeni gaf aan dat dalende energieprijzen, afkoelende inflatie en een sterke Amerikaanse arbeidsmarkt zijn optimisme over aandelen ondersteunen.

De pessimisten aan het woord

Michael Burry, “The Big Short”- belegger

Burry heeft herhaaldelijk optimistische geluiden op de aandelenmarkt ontkracht en gewaarschuwd voor een mogelijke beurscrash. Zijn mening is dat de huidige rally’s niet zullen aanhouden.

De directeur van Scion Asset Management vergeleek de huidige opleving van de S&P 500 met de dot-com bubble rond de eeuwwisseling en suggereerde dat korte beursrally’s gebruikelijk zijn in recessietijden. 

Burry heeft eerder gewaarschuwd dat de S&P 500 met meer dan 50 procent zou kunnen dalen tot minder dan 1.900 punten en heeft recentelijk één woord getweet naar beleggers: “Verkopen.”

David Rosenberg, oprichter en directeur van Rosenberg Research

Econoom en beleggingsadviseur Rosenberg denkt dat aandelen nog niet op hun dieptepunt zijn.

“Ik weet dat we er zijn als ik niet meer de vraag krijg: ‘Zijn we er al?” zei hij.

De opleving van aandelen begin 2023 wordt beschreven als een “zeer onzekere bear market-rally” waarbij veel beleggers hun shortposities verlaten.

Volgens Rosenberg zijn aandelen nog steeds te duur in vergelijking met andere activa en zijn ze kwetsbaar voor verdere dalingen dit jaar vanwege de Amerikaanse economie die in een dip zit en de verhoging van de rente door de centrale bank.

Hij verwacht dat de S&P 500 kan dalen tot ongeveer 3.000 punten (t.o.v. het huidige niveau ca. 4.000 punten), als de Amerikaanse centrale bank de inflatie terug wil brengen naar 2 procent.

De legendarische belegger Jeremy Grantham 

Jeremy Grantham, een expert op het gebied van zeepbellen op de beurs, heeft gewaarschuwd voor een mogelijke beurscrash dit jaar.

Hij voorspelt een schrikwekkende daling van 50 procent van de Amerikaanse aandelen, omdat de aandelenwaarderingen nog steeds te hoog zijn, zelfs na de daling van 20 procent vorig jaar.

“Mijn berekeningen van de waarde van de S&P 500 – naar boven bijgesteld voor groei en voor verwachte inflatie – is ongeveer 3.200 tegen eind 2023”

Hij waarschuwt ook voor het risico van een terugval op de wereldwijde vastgoedmarkten vanwege het huidige renteklimaat, wat een beangstigend risico kan vormen voor de economie.